随着晏殊第二次被贬，他与范仲淹的命运也被颠倒过来了，当他踏上被贬逐的路途，仁宗皇帝立马就把范仲淹召回京师，拜为右司谏。两个人，一个在走下坡路，一个在走上坡路。
这一贬又是五年，晏殊一生中最好的岁月，实际上就是在长达十二年的贬官生涯中度过的。五年后，或许是看他在地方上干得还不错，仁宗此时也早已坐稳了江山，这才诏命晏殊还朝，对这个难得的人才开始利用。晏殊先任刑部尚书兼御史中丞，随后又复为三司使。三司使执掌中央财政大权，但绝非后世想当然的财政部长，最少也是如今主管财政的副总理或国务委员，又称“计相”。这也是晏殊第三次跻身于国家领导人之列。
是时，北宋与西夏在历经三十余年和平共处的岁月之后，又开始频频告急。在满朝文武中，晏殊的军政智慧又得以彰显，甚为仁宗器重，拜枢密使，进同中书门下平章事。一个大学士，成了执掌帝国最高军事机关的长官。在运筹帷幄调兵遣将时，晏殊又想到了范仲淹，他素知范仲淹一直文武兼修，一把佩剑从不离身，在军事战略上也颇有造诣，于是奏请仁宗，将范仲淹从贬官任上调为西线副帅——陕西经略安抚招讨副使，镇守延州。而此时已为西线副帅的大臣韩琦也正在极力推荐范仲淹。五十二岁的范仲淹，在两鬓苍苍中终于又迎来了仕途上的又一次机遇，随即便奔赴危在旦夕的延州。
而在范仲淹在冰天雪地里率师征战时，身为枢密使的晏殊依然享受着悠游富贵的士大夫生活。据宋人魏泰《隐居诗话》载：晏元献殊作枢密使，一日，雪中退朝，客次有二客，乃欧阳学士修、陆学士经，元献喜曰：“雪中诗人见过，不可不饮也。”因置酒共赏，即席赋诗。是时西师未解，欧阳修句有“主人与国共休戚，不惟喜乐将丰登，须怜铁甲冷彻骨，四十余万屯边兵。”元献怏然不悦，尝语人曰：“裴度也曾燕客，韩愈也会做文章，但言园林穷胜事，钟鼓乐清时，却不曾恁地作闹。”——对此事的记载，在宋人笔记中还有多种版本，一说为庆历中发生的事情，又一说为康定二年（1041年）冬，这些记载时空错乱，但意思大同小异：一个大雪天，欧阳修与一位陆学士在退朝后来晏殊家，欧阳修是晏殊知贡举时的士子，也算是晏殊的门生。年届天命的晏殊，此时已是位列三公的枢密使和太尉，但他对欧阳修这个比自己年轻十六岁、官也小得多的晚辈还是客客气气，还特意摆酒设宴，主宾暖洋洋地团聚在一起，围炉夜话，共赏窗前的瑞雪美景。没想到，欧阳修却对自己的这位老师一点也不客气，他即席赋诗，而且是一首很长的诗——《晏太尉西园贺雪歌》，但此诗绝对不是拍晏太尉的马屁，而是奉劝养尊处优的晏太尉别只顾自己欣赏雪景，此时万里边关，还有四十余万将士在天寒地冻中浴血奋战啊！
这首诗写得感人肺腑，让人沧然泪下，但这个欧阳修也真是太不识时务了，哪壶不开提哪壶。大人不记小人过，晏殊是有涵养的人，当时倒也没有发作，但对欧阳修这臭小子他还是充满了一肚子的愠怒，后曾对人说：“当年韩愈也会做文章，去宰相裴度家赴宴，也只是赞赏他们家的园林盛景，绝不会如此捣乱！”又有人说，正是这次围炉夜话从此埋下了两人分裂的种子，其实晏殊和欧阳修这两位大才子一生多有龃龉，而且由来已久。同晏殊相比，欧阳修虽说也是一个风流才子，但在骨子里却是更接近范仲淹那样忧国忧民的国士。
不过，无论是欧阳修，还是范仲淹，都注定没有晏殊的官运，随着范仲淹等以文驭武的将领在西线驰骋征战，严防死守，北宋历史上又一次出现了以战逼和的局势，西夏元昊不得不再次向大宋帝国俯首称臣，而北宋也将以付出岁币等笼络方式以保持自己的“君”国地位。但为保一个国泰民安的文治盛世，这样的付出也是非常值得的。晏殊还真是有福之人，这个在暖融融的炉火边把酒吟诗、临窗赏雪的晏太尉，随着大宋天下重归太平，他也因运筹帷幄、调度有功，接下来还将要抵达人生仕途的巅峰状态。
三
庆历是宋仁宗赵祯一生中最重要的年号，也是宋史和中国历史上出现频率最高的年号之一，很多载入史册的大事都在庆历年间发生，而晏殊也在庆历年间“独上高楼”，位极人臣。
庆历二年（1042年）七月，晏殊以枢密使加平章事，官拜宰相，既掌军又执政，但此时主持朝政的还是“一代名相”吕夷简。欧阳修痛斥吕夷简“二十年间坏了天下。其在位之日，专夺国权，胁制中外，人皆畏之”。庆历三年（1043年）三月，吕夷简罢相，其相权由晏殊全面接掌，晏殊以检校太尉刑部尚书同平章事，晋中书门下平章事，集贤殿学士，兼枢密使。——在宋史上，像晏殊这样既是执政的宰相又是掌军的枢密使，集军政大权于一身者，不说绝无仅有，却也十分鲜见，作为一个安分守己的人臣，晏殊除了不能当皇帝，实际上已抵达了人生仕途的巅峰。
有后世从姓名学上解释，这个既没有付出太多辛劳，也没有什么实在功劳的晏殊，之所以能迅速跃升到人间权力的巅峰，或与他的姓名有关。据说仁宗皇帝在刚刚度过一场西部边关的危机后，特别渴望天下太平，晏殊之晏，有天青无云之义，亦有安定、安乐之意，而河清海晏，也是历代王朝追求的理想境界。仁宗一辈子最渴望的不是乱世英雄，而是辅佐天下的太平宰相，而晏殊仿佛天生就是一个太平宰相。