1928年7月，驻防河北蓟县马兰峪的国民革命军第十二军军长孙殿英，以演习为名包围了河北省遵化县的清东陵，一夜之间连掘慈禧和乾隆两座陵墓，将墓内陪葬的金银珠宝等洗劫一空，装了满满20大车返回驻地。
孙殿英所得的陪葬宝物中，最珍贵的是乾隆皇帝的一柄九龙宝剑。此剑5尺，剑柄特别长，上雕9条金龙，象征“九九归一”；剑鞘用名贵的鲨鱼皮制成，嵌满红蓝宝石和金刚钻，是一把价值连城的宝剑。
一个月后，南京的《中央日报》在头版披露了孙殿英盗掘东陵的恶行，震惊全国。各界人士要求法办孙殿英的呼声此起彼伏。孙殿英这才慌了手脚，急忙用盗陵得来的赃物，四处打点。他为了保命，一咬牙，将那把最珍贵的九龙宝剑交给戴笠，请他转送蒋介石。当时，戴笠脱不开身，便命令住在北平的军统特务头子马汉三设法将宝剑送往重庆，呈献给蒋介石。
马汉三拿到乾隆皇帝的这把九龙宝剑，真是一颗心都快跳出嗓子眼了，顿时起了贪念，心想，这把宝剑真是太珍贵了，如果能拥有它，自己做梦都会笑出声来。
马汉三正盘算着怎么私藏这把宝剑，这时日寇加紧了侵略中国的步伐，戴笠突然发来密电，命令他暂缓去重庆送宝剑，说张家口的情报站被日寇破坏，要他立刻赶赴那里把情报站恢复起来。
张家口靠近草原，盛产皮毛，马汉三化装成一个皮货商人，命手下特务化装成挑夫，然后把一根最大号的扁担掏空，将九龙宝剑藏到里面。
马汉三不愧是一个老牌特务，一路行来，经过日伪的多道关卡，他应答得体，滴水不漏。半个月后，就来到了张家口。
张家口的城西有一家牛家老店，店掌柜牛一昌是原张家口情报站的联络员，因为他之前和原情报站站长单线联系，所以情报站遭到破坏，他并没有暴露。
马汉三独自来到店里，对牛一昌说了暗号。牛一昌对完暗号，急忙把马汉三带到后院密室。马汉三把重建情报站的任务一说，牛一昌抹去额头冷汗，说道：“马站长，您放心，我一定全力配合您的工作……不过张家口日伪机关查得很严，您一定要小心行事呀！”
马汉三点了点头，随即到门外从小特务手里接过一副货担，重又进到屋内，把货担交给牛一昌，叮嘱道：“你一定要替把我这副货担子连同扁担藏好呀！”
马汉三奔走了一个多月，军统在张家口的情报站便初具规模。这天，他从牛家老店下楼，到街对面的饮食摊上吃早餐，刚吃了两个莜面窝头，就见一个戴鸭舌帽的特务领着几名手下，保护着一个日本人走了过来。
马汉三在张家口掌握了不少情报，知道这个日本人叫宫崎，是日本军部驻张家口的特务头子。马汉三毕竟是经历过大风大浪的老军统，他神色镇定，把头一低，继续吃莜面窝头。
戴鸭舌帽的特务目光向四边一扫，最后落到马汉三脸上，先是迟疑，然后大叫一声：“马汉三！”
马汉三见自己被认出来了，猛地拔出勃朗宁手枪，“呯呯呯”，对着戴鸭舌帽的特务连开3枪。
戴鸭舌帽的特务叫邱六，精灵得很，“吱溜”一下就钻到桌子底下，两名趁机扑上前去抓人的小特务被马汉三打倒在地。
马汉三手枪里的子弹很快打光了，他正准备转身逃跑，邱六猛地一扑将他按倒在地。
邱六曾是马汉三手下的一名小喽啰，所以一眼就认出了马汉三。马汉三阴沟里翻船，自认倒霉。
宫崎连夜审问马汉三。面对日伪机关的毒刑，马汉三很快叛变。他不仅交代了张家口情报站的所有情况，为求活命，还低声下气地说：“我有一件价值连城的宝贝，就藏在张家口的一家客栈里！”
宫崎颇感兴趣地问：“什么宝贝？”
马汉三眼睛一闭，说道：“我可以带你去取，但知道的人越少越好，那可是一件惊天动地的大宝贝呀！”
宫崎领着两名精干特务，押着马汉三直奔牛家老店。牛一昌领着马汉三等人来到密室，当马汉三从扁担里取出九龙宝剑时，所有人都愣住了。
马汉三趁宫崎惊诧之机，猛地一弯身，从挑子里摸出一把“蛇牌撸子”手枪，“当当当”连发几枪，打死了两个特务，然后将空枪往地上一甩，大叫道：“牛一昌，你掩护，我去叫救兵！”马汉三一边喊，一边踢开后窗，跃身逃出了牛家老店。
牛一昌在激战中中弹牺牲，马汉三辗转逃离张家口，回到戴笠身边。张家口情报站再一次被破坏，九龙宝剑也丢失了，马汉三把这些责任都推到牛一昌身上，保住了自己。
戴笠看着九死一生的部下，先是安抚了一番，然后说道：“北平情报站正缺一位站长，你就走马上任吧！”
马汉三当上了北平情报站站长，一直暗地里追查九龙宝剑的下落，却没有找到一点线索。转眼几年时间过去了，日寇无条件投降，日伪特务邱六被北平警察局逮捕。
警察局长见抓到了一个日伪特务，急忙向马汉三邀功。马汉三亲自开车，把邱六抓到了北平情报站。
邱六一进审讯室，吓得“咕咚”一声，跪倒在地，求饶道：“马站长，您大人不记小人过，就饶了我吧！”
马汉三叫手下出去，低声询问邱六：“九龙宝剑在哪里？”
邱六哆嗦着说道：“宫崎在日本人投降前自杀了，他的遗物还是我收拾的，并没有发现那把九龙宝剑呀！”
马汉三掏出手枪，用乌黑的枪管指着邱六的脑门叫道：“邱六，你撒谎！”
邱六哭叫道：“我没撒谎，那把宝剑好像被宫崎送给了他的上司！”
宫崎的上司，就是臭名昭着的川岛芳子呀！
马汉三冷笑一声，说道：“怪就怪你知道得太多，你到了那边可别恨我！”邱六吓得怪叫一声，扭头便逃，被马汉三一枪打中后脑勺，当场毙命。